Befektetési értékelés: kutatás, áttekintés, tippek

Az ország befektetési vonzerejének minősítése a világon a sikeres üzleti tevékenység feltételei szerint. E feltételek értékelését szakosodott végzi nemzetközi és nemzeti hitelminősítő intézetek és egyesületek.

Mit csinálnak a nemzetközi hitelminősítő intézetek

A nemzetközi hitelminősítő intézetek az ország általános mutatóit tanulmányozzák. Olyan mutatókat vesznek figyelembe, mint:

1. A nemteljesítés valószínűsége.
2. A piacra lépés akadályai.
3. Adminisztratív akadályok.
4. A korrupció szintje.
5. Az adók összege.
6. Az infrastrukturális erőforrások költsége.
7. Infrastruktúra állapota.
8. Inflációs ráta.
9. Munkaerőköltségek.

Ilyen ügynökségek a következők: Moody ` s, S&P, Dow&János. Fő feladata annak meghatározása, hogy az országban milyen kedvező feltételek vannak nemcsak a nyereség, hanem a tőke megőrzése szempontjából is.

A nemzeti hitelminősítő intézetek tevékenységi területe

A nemzeti hitelminősítő intézetek tanulmányozzák az egyes régiók és vállalatok befektetési vonzerejét. A számítások alapján belső befektetési minősítést hoznak létre mind a régiók, mind az adott állam területén található vállalatok számára. Oroszországban ezt a különböző hitelminősítő intézetek alkalmazottai végzik. A leghíresebb a MICEX és az RTS, amelyek együtt dolgoznak a Moszkvai tőzsdével. A befektetési vonzerő besorolása speciálisan kidolgozott értékelési kritériumokon és elemzéseken alapul.

Miért van szükség

A nemzeti vonzerő minősítésére egyaránt szükség van a befektető számára, és az országért. A befektetőnek szüksége van a hitelminősítő intézetek adataira, hogy felmérje a nyereség szintjének és a befektetési alapok kockázatának arányát. Az ország számára-annak meghatározása, hogy melyik irányba kell cselekedni a befektetők vonzása érdekében. Mi előnyök és hátrányok van-e ez vagy az a terület, milyen változtatásokat kell végrehajtani a jogszabályokban? Mire van szükséged az ország vonzóvá tétele, magas minősítések elérése és a lehető legtöbb eszköz vonzása érdekében?

Mit kell tenni az ország szintjének emelése érdekében

A befektetési klíma besorolása alapján kerül kiszámításra, milyen feltételek mellett az állam mind a külső, mind a belső befektetőknek kínál. Az alábbiakban felsoroljuk azokat a feltételeket, amelyeket az államnak meg kell adnia, ha feladatot tűz ki az országba történő befektetés vonzására:

1. Jogi szabályozás. Minél könnyebb és gyorsabb a papírmunka, annál alacsonyabbak a befektető költségei és a pénzvesztés kockázata még az országban történő vállalkozás megkezdése előtt is.
2. Alacsony szintű korrupció. Megvesztegetés, visszarúgás, a tisztviselők alacsony képzettségi szintje-mindez növeli a befektető tőkeveszteségének kockázatát, ami azt jelenti, hogy negatív tényező, amelyet az állam köteles harcolni.
3. Alacsony adók. Az alacsony adókkal rendelkező országok a legvonzóbbak a befektetők számára.
4. Az adó-és számviteli jelentések nyilvántartásba vételének és benyújtásának egyszerűsége.
5. A nemzeti valuta stabilitása.
6. Alacsony társadalmi és politikai feszültség az országban.
7. Alacsony közüzemi díjak.
8. Olcsó nyersanyagok.
9. Az olcsó munkaerő elérhetősége, mind az alacsony képzettségűek, mind a magasan képzettek számára.
10. Az állam információs támogatása.
11. Az infrastruktúra rendelkezésre állása.
12. Jól megalapozott logisztika.
13. A gyártott termékek piacának elérhetősége.

Kívánatos, hogy az összes fenti feltétel létrejöjjön az országban. Ha azonban egy országnak valamilyen okból nincs minden feltétele, de csak néhányuk, akkor ez nem jelenti azt, hogy nincs befektetési vonzerő, egyszerűen az állam használhatja erősségeit, hogy növelje befektetési minősítését. Kiváló példa erre Kína. A 90-es évek elején Kína, amely nem rendelkezett fejlett infrastruktúrával és magasan képzett munkaerővel, képes volt alacsony szintű befektetőket vonzani a piacra lépés akadályai, olcsó munkaerővel és alacsony adókkal. Kiderült, hogy jövedelmezőbb az áruk előállítása Kínában és értékesítése az egész világon, mint bármely más országban. Ma Kína a világ második gazdasága. Képes volt javítani a feltételeket, befektetési minősítése pedig még magasabb lett.

Lehetséges befektetési kockázatok

A befektető vonzásának fő feltétele az ország gazdaságának stabilitása és a befektetett tőke biztonsága. Amikor egy országot vagy régiót választanak tőkebefektetésre, a befektető először mindig értékeli a lehetséges kockázatokat. A befektetők fő félelmeit az alábbiakban soroljuk fel:

1. A vállalkozás államosítása.
2. Magas szintű korrupció, hirtelen új igények és zsarolás.
3. Magas inflációs ráta.
4. A természeti katasztrófák nagy valószínűsége.
5. A régió kriminalizálása.
6. Túl gyakori ellenőrzések.
7. A partnerek üzleti kultúrájának hiánya, a megkötött szerződések feltételeinek be nem tartása.
8. Az adóemelések kockázata.
9. Politikai és társadalmi kockázatok (sztrájkok, forradalmak).

E kockázatok minimalizálása teljes mértékben az ország vagy régió vezetésének politikájától függ. A hatóságok nem mindenhol értik meg, hogy meg kell oldani a beruházások vonzásának problémáját, javítva a befektetési minősítést. Tehát az afrikai és Latin-amerikai államok, amelyek a legvonzóbb éghajlati és földrajzi feltételekkel rendelkező országoknak tekinthetők a beruházások számára, még mindig szegénységben szenvednek. A polgárok szegények, az ország gazdaságilag nem fejlődik. Az ilyen országok befektetési minősítése nagyon alacsony.

Az állam Oroszországban

Oroszországnak saját módszerei és eszközei vannak a befektetési környezet minősítésének meghatározására az egész országban és az egyes régiókban külön-külön. A szankciók ellenére az Orosz Föderáció továbbra is vonzó mind a hazai, mind a külföldi befektetők számára. A befektetők számára vonzó pozitív szempontok a következők:

1. Nagy telítetlen piac, alacsony verseny.
2. Olcsó magasan képzett munkaerő.
3. Fejlett, bár elavult infrastruktúra.
4. Megfizethető nyersanyag alap, alacsony tarifák.
5. Az adókedvezmények és támogatások elérhetősége.
6. Az elmúlt 10-15 évben a társadalmi és politikai felfordulások hiánya.
7. Stabil kormány, megfelelő kormány.

Az állam mindent megtesz, hogy megmutassa az országot a legjobb oldalról. Először is, hogy vonzza a befektetőket a politikai stabilitás, a magas szintű fejlődés a tudományos bázis, vonzó adókulcsok. De minden erőfeszítés ellenére Oroszországban még mindig vannak olyan problémák, amelyeket meg kell oldani. Az egyik fő probléma a magántulajdon gyenge védelme, a magas szintű bürokratizáció, a komplex adórendszer. Ezért a befektetők félnek hosszú távú projektekbe fektetni, inkább a bányászattal foglalkozó vállalatokba fektetnek be.

Belső minősítés, az Orosz Föderáció régióinak rangsorolása

Oroszország nagy ország, területén, különböző régiókban a befektetők feltételei eltérőek. Egyes régiókban jobbak, mások-rosszabbak. Mindez a régió földrajzi elhelyezkedésétől, a nyersanyagok rendelkezésre állásától, az infrastruktúrától, a feldolgozó vállalkozásoktól, a tudományos intézetektől, az éghajlati viszonyoktól függ. Ha azonban egy adott régiónak nincs előnye, ez nem jelenti azt, hogy nem igényelhet magas pozíciót az oroszországi befektetési minősítésben. Sokat nem csak attól függ, hogy mit kapott a régió vagy a köztársaság A Szovjetunió összeomlása után, hanem attól is, hogy az új vezetőség milyen intézkedéseket tesz a befektetési környezet javítására.

Az orosz vállalatok tőzsdei minősítése

Sok befektető inkább nem a semmiből épít vállalkozást, hanem pénzt fektet be a már működő vállalatokba. Természetesen hajlamosak befektetni a legsikeresebb, magas jövedelemmel rendelkező vállalatokba. Az ilyen befektetők számára Oroszországban van egy nemzeti tőzsde-Mosbirzha, amelynek saját rangsorolási rendszere van-MICEX és RTS. Ezek magukban foglalják az 50 legsikeresebb orosz vállalat elemzését és értékelését. A MICEX és az RTS mozgalom szintje és dinamikája szerint a befektető értékelheti az oroszországi befektetési légkör nemzeti minősítését.

Hogyan értékelik a külső hitelminősítő intézetek az Orosz Föderáció vonzerejét

A nemzetközi hitelminősítő intézetek elemzőinek véleménye erősen befolyásolja a befektetők döntéseit. A szankciók és a gazdasági növekedés csökkenése ellenére a nemzetközi hitelminősítő intézetek magas értékelést adnak Oroszország állapotáról. Bár 2014-2015-ben az Orosz Föderáció hitel-befektetési minősítését a nemteljesítés előtti szintre csökkentették. A külföldi partnerek 7-10% - kal várták a gazdaság éles összeomlását, ennek eredményeként népszerű nyugtalanságot, de ez nem történt meg. Bár a gazdaság lelassult, tovább növekedett. Ennek eredményeként a Nemzeti Befektetési minősítés visszatért az előző szintre.

A nemzetközi hitelminősítő intézetek és szövetségek értékelik mind az ország egészének, mind az egyes régiók vonzerejét. Moszkva és a moszkvai régió, Szentpétervár és a Leningrádi régió, valamint a Távol-Kelet és Szibéria egyes városai (Tyumen, Jekatyerinburg) különösen megkülönböztethetők.

A befektetési vonzerő növelésére irányuló intézkedések

Egy másik téma, amelyet szintén tanulmányozni kell. Az orosz régiók befektetési vonzerejének nemzeti minősítése csak néhány évvel ezelőtt kezdődött. Az ország az elmúlt 15 évben aktívan fejlődött. Voltak az első eredmények, valamint a lehetőséget, hogy értékelje, hogy mi már megtörtént, hogy meghatározzák, mit kell még tenni. Módszertant dolgoztak ki a régiók befektetési vonzerejének növelésére. Mi már csinálja elég hosszú idő. Ez azon régiók és városok tapasztalatain alapult, amelyek magas fejlettségi szintet értek el, és a legfrissebb adatok szerint a legmagasabb helyeket foglalták el a befektetési vonzerő nemzeti minősítésében. Lényegében az állapot javítása érdekében a következőket ajánljuk:

1. Redundáns ellenőrzési eljárások egyszerűsítése.
2. Konvertálja a dokumentumáramot elektronikus formátumba.
3. Növelje a szolgáltatások számát és minőségét az MFC-ben.
4. Rövidítse le az állami vizsga átadásának időtartamát.
5. Szabványosítsa a dokumentumok formáit és mennyiségét a csomagban.
6. A közszolgáltatások nyújtására vonatkozó általános közigazgatási szabályok bevezetése.
7. Használjon szabványos feladatokat és szerződéseket, amelyek érthetőek a befektetők számára.

Az ajánlások kidolgozásának alapjául az Orosz Föderáció legsikeresebb régióinak gyakorlatait használták: Tatarstan, Moszkva és Szentpétervár. A befektetési környezet minősítését évente összeállítják, közzéteszik a gazdasági kiadványokban ("Szakértő") és megvitatják a szentpétervári gazdasági fórumon.