A put opció az... Meghatározás, jellemzők, feltételek és példák

Az opciós kereskedés a pénzügyi piacok kereskedelmének egyik típusa. A statisztikák szerint a legtöbb népszerű típus a kereskedők közötti opciók közül az opció, amelyet ebben a cikkben tárgyalunk. Az olvasó megtanulja, mi az eladási opció egyszerű szavakkal, annak jellemzőiről, a kereskedelem feladatairól és jellemzőiről. A cikk példákat is tartalmaz.

Meghatározás

A pénzügyi piacokon történő kereskedelemben kétféle lehetőség létezik a tőzsdei kereskedelemben:

• Put opció;
• Hívás opció.

Az eladási opció egy kereskedési eszköz értékesítésére vonatkozó csereszerződés. Ellentétben az eladási opcióval, a vételi opció egy szokásos tőzsdei adásvételi szerződés. Az eladási opció biztosítja a jogosult számára, hogy kötelezettségek nélkül végezzen értékesítési tranzakciókat. Vagyis az ilyen csereszerződés tulajdonosának joga van a kiválasztott kereskedési eszköz további értékesítésére az előre egyeztetett feltételeknek megfelelően.

Put opció feltételei:

• a kiválasztott opcióhoz rögzített piaci ár;
• a csereszerződés időtartama;
• a csere által meghatározott egyéb paraméterek egy adott kereskedési eszközre.

Az eladási opció egy lehetőség a kereskedő számára, hogy előre egyeztetett rögzített feltételekkel kereskedjen a kiválasztott tőzsdei eszközökkel. Bármely opciónak 2 fő jellemzője van, vagyis a vevők és az eladók jogai, vannak nagyon különböző. A vételi opció jogosultjai nem kötelesek eladni az alapul szolgáló kereskedési eszközöket, az eladási opció eladóinak pedig mindig teljesíteniük kell a csereszerződés szerinti megfelelő eladási kötelezettségeket.

A Put opciók típusai

A modern pénzügyi piacon az eladási opció meglehetősen összetett Befektetési és pénzügyi eszköz, amely nagy lehetőségeket kínál kereskedelem és befektetés. Megvan a maga saját jellemzők és jellemzők és két kritérium szerint különbözik: a csere-szerződés végrehajtásának és érvényességének időtartama.

A végrehajtás időtartama szerint ez az opció Különböző stílusú lehet:

1. Európai stílus – az ügylet csak a szerződés utolsó napján tekinthető befejezettnek.
2. Amerikai stílus – tranzakciót lehet végrehajtani a csereopció teljes időtartama alatt.
3. Ázsiai stílus (amelyet a kereskedők ritkán használnak, és kevésbé igényelnek).

Ezenkívül a tőzsdei szerződéseket a kereskedési eszközök típusai különböztetik meg:

1. Deviza opciók.
2. Tőzsdei szerződések.
3. Árutőzsdei szerződések.

A devizaopciók magukban foglalják a világ különböző devizapárjainak kereskedelmét, valamint a tőzsdei és árupiaci szerződések, a kormány és az értékpapírok (kötvények, vállalati részvények), a különböző fémek (arany, réz) és az olyan áruk, mint az olaj, a gáz, a kávé, a búza, a fa, a szén és más típusok kereskedelmét leggyakrabban használják.

Jellemzők és alapfogalmak

Amint azt a cikkben fentebb említettük, az eladási opció eladási szerződés, ezért felhasználható pénzszerzésre a lefelé irányuló piacon. Minden opciónak van egy prémiuma, amely nagyjából a szerződés szerzői jogainak tulajdonosának jövedelme. A prémium az az ár, amelyet a Vevő fizet az eladónak egy csereopcióért.

Minden vevő, aki eladási opciót vásárolt későbbi eladásra, a szerződés lejártán belül, csak a szerződésben meghatározott rögzített áron értékesítheti a kereskedési eszközöket. Nem választhatja ki magának a legkényelmesebb feltételeket, továbbra is joga van elfogadni őket, vagy megtagadni az eladást. A kereskedelemben ezt az árat kötési árnak nevezik. A Put opciós kereskedésben is van egy belső költség, amelyet a kereskedési eszköz árfolyamának és a szerződés végrehajtásának különbségeként számítanak ki.

Az opciós tranzakció befejezettnek tekinthető, és a szerződést csak a befektetési tőzsdei eszköz eladása után hajtják végre.

Opciós modellek

A modern kereskedelemben az opciók árazása a piaci feltételek által meghatározott különböző modellek szerint történik. Az eladási opció feladataiban vannak olyan tényezők, mint például a pénzügyi kockázatok, amelyeket árazási modellek szabályozhatnak.

A modellek típusai:

1. CAMP-pénzügyi kockázatkezelés.
2. A Black-Scholes rendszer az egyik a népszerű modellek, amelyek lehetővé teszik a mögöttes opció piaci volatilitásának leghatékonyabb felhasználását a kereskedelemben.
3. A binomiális rendszert használják a szerződés értékelésére. Leggyakrabban ezt a modellt használják az amerikai piacon, mivel megengedett egy tranzakció megnyitása és bezárása bármikor a végrehajtás határideje vagy a lejárati idő előtt.
4. Monte Carlo rendszer-ebben a modellben a matematikai elvárások számítását és becslését egy kereskedési eszköz történeti adatai alapján végzik. A lényeg az, hogy megtalálja az átlagos érték, majd használja a kereskedelmi.
5. A Heston rendszert csak az európai piacon használják. Ez a modell az alap költségének újraelosztásának hipotézisén alapul, amely eltér az átlagos algoritmusoktól, és figyelembe veszi a piaci volatilitás véletlenszerű értékét.

A Monte Carlo rendszert és a Heston modellt meglehetősen összetett számítási lehetőségeknek tekintik, ezért a kereskedők speciális, gyakrabban automatizált mutatókat és programokat használnak. A számítások kézi üzemmódban történő elvégzéséhez nagyon hosszú időbe telik, ezért ez a módszer irreleváns.

Példák az eladási opcióra

Az egyértelműség és a jobb megértés érdekében egy példát fogunk figyelembe venni a cikkben. Tegyük fel, hogy egy kereskedő a Sberbank részvényeit választotta kereskedési eszközként. Jelenlegi ára 150 rubel. A kereskedő-vevő eladási opciót vásárolt, amelynek feltételei szerint a jövőben 450 Sberbank részvényt adhat el 150 rubel áron. Figyelembe véve a lehetséges veszteségeket (opciós ár), a pénzügyi kockázatok összege 1000 rubel. Ez az összeg a maximális kockázat. A tranzakció nyereségének nincs korlátja, de figyelembe kell venni az opció árát, azaz mínusz 1000 rubelt.

A tranzakció továbbfejlesztése kétféle módon történik:

1. A piaci árfolyamok csökkenésével az eszköz értéke 140 rubelre csökkent. Ebben az esetben a kereskedő-Vevő a kereskedési eszköz eladásának jogát használja. Számítások: 150x450-140x450-1000.
2. Ha a részvényárak emelkednek az árban, akkor a kereskedőnek egyáltalán nem kell semmit eladnia, mint a piaci ár. Ne felejtsük el azonban, hogy vesztesége továbbra is mínusz 1000 rubel lesz. Minél magasabb az eszköz hozama, annál nagyobb a kereskedő jövedelme, mivel csak 1000 rubel rögzített árat vesznek el a teljes nyereségből.

A kiválasztott kereskedési eszköz növekedésének vagy csökkenésének nyomon követése érdekében a kereskedők és a befektetők speciális eszközöket használnak, amelyek közül a legfontosabb az eladási opció diagram.

Összefoglalva

Az eladási opció lehetővé teszi a jogtulajdonos számára, hogy kevesebbet keressen a kapcsolattartás költségeivel, mivel ha a piaci árajánlatok alacsonyabbak, mint a kötési ár, akkor lehetőség van a befektetési eszköz eladására és nyereségre (a szerződés feltételei szerint). Nem tartoznak a margin call hatálya alá, és a kereskedő kezdetben ismeri a veszteségét.